上证报中国证券网讯（张玮华 记者 毛佳慧）12月14日，在“金融强国RUCtime”之浦江金融论坛上，兴业证券（601377）原党委书记、董事长杨华辉表示，当前，科技创新面临“资金之渴”与“成长之痛”，传统的间接融资体系难以适配其需求。在此过程中，作为直接融资核心力量，投资银行应通过价值发现、资源整合、生态构建三重赋能破解科创企业融资难题，主动呼应国家战略，为金融强国建设贡献力量。
“现代投资（000900）银行作为一种更富远见、更勇于冒险、更善于整合资源的直接融资方式，在今天已不仅仅是传统的证券发行与承销商，而演变为创新价值的‘发现与定价者’、创新资源的‘整合与配置者’和创新生态的‘构建与引领者’。”杨华辉表示，投资银行可从三方面赋能科技创新：
一是赋能价值发现与定价，为科技创新贯通金融血脉。杨华辉表示，投资银行需以功能优先为导向，切实扛起“看门人”责任，通过深度产业研究、前瞻趋势研判和精密价值分析模型，识别出真正具有颠覆性、突破式创新的技术路线与创业团队；秉持“长钱长投”的耐心与智慧，在创新“无人区”早期通过风险投资、私募股权等方式，为“种子”企业注入启动资本。更为关键的是，通过主导科技创新企业IPO，构建市场化的价值发现与定价机制。疏通资金“动脉”，吸引社会公众资本涌入，形成“资本敢于投资、企业勇于创新、市场有效定价、退出渠道畅通”的良性金融循环。
二是赋能资源整合与配置，为科技创新构建全生命周期服务体系。“科技创新企业的成功有赖于一套涵盖公司治理、战略规划、管理优化、人才建设、市场开拓、产业协同等的系统性赋能体系。”杨华辉表示。
具体而言，在企业的初创阶段，投资银行通过旗下直接投资平台或紧密关联的创投基金，在公司治理结构搭建、股权激励机制设计以及核心商业模式打磨等方面提供专业指导，帮助初创团队规避早期风险、明确发展方向。
当企业进入快速成长阶段，投资银行可赋能重点转向助力其战略扩张与能级跃升。协助企业规划并执行多轮次、结构化的融资方案，精准引入兼具资本实力与产业协同效应的战略投资者，并提供专业的并购重组顾问服务。通过主导横向并购与纵向产业链整合，帮助企业快速实现从“专精特新”到“行业龙头”的关键跨越。
对于步入成熟期及面临战略转型的企业，投资银行服务工具箱更为多元，从再融资、债券发行，延伸至资产证券化、分拆上市等复杂资本运作，帮助企业持续优化资本结构，提升运营效率，并为新一轮的技术迭代、战略转型或全球化布局提供强金融支持。
三是赋能生态构建与引领，为科技创新培育丰沃土壤。杨华辉认为，投资银行是创新生态的构建和引领者，凭借其独特的枢纽地位与网络资源优势，扮演着“超级连接器”的关键角色，可以有效链接起海内外机构投资者、产业领军企业、跨国公司及顶尖专业人才等多元主体，为科创企业精准嫁接其所需的战略资源、市场渠道与产业伙伴，提供一站式、全链条的专业服务支持，加速其从技术驱动向“技术+市场”双轮驱动的关键转型，有力突破制约企业发展的各类瓶颈。此外，投资银行所塑造的成功上市、并购重组的标杆案例，也成为激励创业者勇闯“无人区”的精神图腾，并在全社会范围内潜移默化地培育着“尊重知识、崇尚创新、宽容失败”的创新文化氛围。
面向“十五五”，杨华辉认为，投资银行需践行五大行动：一是强化功能发挥，做国家战略的积极践行者。二是提升专业能力，做价值创造的卓越实践者。三是走差异化发展之路，做特色鲜明的市场贡献者。四是筑牢风控防线，做行稳致远的可靠护航者。五是厚植文化根基，做长期主义的自觉践行者。
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