东方财通中伟新材：“资源+冶炼+材料”协同效应释放，新材料科学领航产业突围

8月24日晚，中伟新材（300919.SZ）发布2026年半年度报告，实现营收335.84亿元，同比增长57.51%；扣非净利润12.55亿元，同比增长92.07%。报告期内，公司“资源+冶炼+材料”全链一体化优势凸显，规模效应持续释放；固态电池界面优化、钠系“聚阴离子+层状氧化物”量产等前沿赛道稳步突破，以新材料科学创新领航新能源产业高端升级。

四系矩阵协同发力，资源闭环夯实经营韧性

2026年上半年，面对原材料价格波动与下游需求结构性分化，中伟新材镍、钴、磷、钠四系材料“资源+冶炼+材料”布局协同发力，通过全链资源覆盖平滑成本波动，以龙头技术突破夯实高端护城河，展现出极强的利润弹性。

镍系方面，据鑫椤数据，报告期内公司三元前驱体国内市占率达26%，高性能超高镍等高端产品行业领先，印尼基地近20万金吨冶炼产能全面释放，镍资源自供比例提升至45%。钴系方面，全系高电压技术路线填补高端市场空白，前驱体连续6年全球销量第一。磷系方面，磷酸铁外销量居市场首位，板块扭亏为盈实现跨越式增长，开阳9844万吨磷矿项目开工打造“矿—化—材”一体化闭环，产能利用率高达95.89%。钠系方面，“聚阴离子+层状氧化物”实现双技术路线量产，出货量突破两千吨级，以技术硬实力引领行业商业化落地。

除贡献业绩增量外，成本管控全盘优化、上下游资源高度复用带来的经营效率结构性改善是四系矩阵闭环协同的核心价值。资源侧，镍冶炼副产物直供其他产线，减少原生资源外采依赖的同时提升综合资源利用率。生产侧，共沉淀核心工艺平台与数智化制造技术跨品类迁移，大幅缩短新品落地周期，市场竞争力系统性增强。市场侧，各业务客户重合使全球化销售渠道与服务网络得以高效复用，驱动边际增速显著提升。数据显示，上半年公司销售毛利率13.32%，同比提升1.22个百分点；销售期间费用率6.55%，较2025年下降1.14个百分点，在新业务加速外拓的同时维持高盈利能力，多元业务的高质量协同效应进一步验证。

技术创新重构价值逻辑，材料科学穿越产业周期

从传统有色冶炼向新材料科学升级，中伟新材以持续的研发投入构筑核心技术壁垒。报告期内，公司坚持“量产一代、开发一代、储备一代”的梯次技术迭代体系，研发投入强度行业领先，上半年研发支出5.89亿元，同比增长8.10%，研发人员占比达10.65%。

前沿领域，公司固态电池前驱体攻克界面优化与结构稳定核心技术，实现百吨级出货，配套电芯能量密度超350Wh/kg，已进入主流电池厂商认证体系；eVTOL专用高镍前驱体突破高倍率放电瓶颈，可实现10—15C持续输出，抢占低空经济材料赛道先机；业内首创低成本聚阴离子（NFPP）钠电前驱体，配合创新无络合剂工艺大幅降低生产成本，为钠离子电池规模化应用提供核心支撑。

主力产品与底层工艺同步迭代，持续夯实盈利护城河。高镍三元材料性能持续升级，首款225mAh/g 极致性能产品完成客户端认证；4.55V高电压四氧化三钴实现量产，适配AI终端高性能电池需求；四代超高压实磷酸铁锂进入量试阶段，铁红法制备工艺较传统路线降本约10%。

全球化生态纵深推进，长期成长空间持续打开

秉持“发展全球化”战略，公司海外布局迎来多点突破：摩洛哥镍系材料基地一期实现千吨级产量突破，成为辐射欧美高端市场的战略枢纽；印尼莫罗瓦利基地二期镍冶炼产线全线投产，资源保障能力进一步提升；与韩国Posco FM合资启动LFP项目，深度绑定全球核心客户；与德国CRONIMET集团合作布局欧洲电池回收工厂，“全球制造+全球回收”的闭环生态初步成型。据2026年半年报，公司海外营收133.35亿元，同比增长23.66%。

全球化布局同步推动品牌价值升级，电解镍产品成功注册上期所、伦交所交割品牌，国际市场认可度显著提升。2026年3月，公司MSCI ESG评级上调至全球最高AAA级，可持续发展能力获得全球资本市场认可。

展望未来，中伟新材将持续锚定材料科学核心定位，深化“资源+冶炼+材料”全链协同优势，加速前沿技术产业化与全球化生态布局，以科技创新驱动新能源产业高端升级，向全球领先的新材料科学公司稳步迈进。（郑渝川）

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